硅谷银行曾经是一家初创企业。但那是40年前的事了。SVB对客户进行投资并提供贷款，这是一个整齐划一的金融生活圈概念，它可能给初创企业带来了友情和友谊的模糊感觉，但这并不是将未投保的现金或证券留在他们身边的理由。

自2022年11月以来，SVB进行的20项投资中，有15项是债务融资。机会是他们很可能因为积极向初创企业的生态系统提供贷款而获得加分。Crunchbase列出了总共835项SVB投资，其中257项由他们主导。

然而，关键是要记住，他们仍然是一家银行。他们不是你的“兄弟”。SVB对初创企业的贷款是有风险的，可能比那些更大、更呆板的银行的贷款风险更大。投资者应该把他们的存款放在他们那里，因为他们提供了快速、高效和具有成本效益的服务，对他们的客户群是有用的，而不是因为银行是他们中的一员。

在风险方面，银行总是有期限错配。他们借得短，放得长。但较长期限的贷款通常是有抵押的住宅抵押贷款或证券化的公司贷款，这些贷款按行业或地域分散。没有多少金融机构会在历史上的低利率下将其50%的资产放在有风险的抵押贷款支持的证券上。20世纪80年代末至90年代初的储蓄和贷款危机以及2008年的全球金融危机都提供了抵押贷款支持证券实验变坏的绝佳例子。这从来不是一个如果的问题，而是一个何时的问题。

迫切的问题是，为什么一个机构会在银行的活期账户中持有超过25万美元的资金，而他们可以很容易地将更多的资金存放在流动性好、无风险、收益高的短期美国国库券（T-Bills）中？他们可以把国库券（或其他资产，如国库券、公司票据和股票）放在一个安全的托管银行里。在这里，资产是以你的名义持有，不进入银行的资产负债表。对冲基金应其投资者的要求这样做，养老金计划受托人也是如此。

另一个问题是，为什么联邦存款保险公司统一将保险金额定为25万美元，而不管银行的风险状况如何。一个特技飞行员比一个航空公司的飞行员支付更多的人寿保险。在森林火灾或龙卷风地区的房主比居住在自然灾害风险较低地区的居民支付更多的保险费。青少年为汽车保险支付的费用比他们的父母多。保险公司评估风险并据此定价。

奇怪的是，联邦存款保险公司并不这样认为。

为什么不为所有银行设定一个最低的存款保险率--比方说10万美元--并为那些将多余的现金放在无风险的三个月国库券中的银行提供高达1000万美元的存款保险，而对那些选择长期抵押贷款支持证券的银行不提供额外的保险？根据风险为存款保险设定一个市场价格，可以在很大程度上保护储户在未来免受类似事件的影响。

SVB事后调查室里的大象是缺乏风险技术。由于技术的进步，更快、更便宜、更有效的银行服务比比皆是。但似乎没有人接受或部署风险技术。基于应用程序的存续期风险、资产质量和存款集中度的实时可见性将使所有相关方能够实时查看风险，并在风险环境发生变化时采取行动。当然，要量化风险并为未上市的股票和贷款指定市场价格是很困难的。但是，科技人群是相当机智和创新的，我们确信，如果方向正确，他们可以精心设计一个解决方案。

也许风险技术是银行运行危机中出现的机会。